科创板基金呼之欲出 基民如何参与共享红利?

2019-03-05   来源:基民如何参与共享红利   点击:

    3月4日,新增5家基金报送了5只科创板基金的材料,分别是:工银瑞信科创板2年封闭运作基金、嘉实科创板3年封闭运作基金、银华科创板3年封闭运作基金、广发科创板精选和博时科创板3年封闭运作基金。

  近期基金公司密集上报科创板主题的基金,截至3月4日证监会已接收材料的科创板基金至少有18只,并且大多数都是封闭三年运作的混合型基金。

目前这些以科创板命名的主题基金,进度还没显示是否受理,不过借鉴6只战略配售基金的经验发行规模可能会很大。另外,此前多家基金公司还申报了以“科技创新”命名的其他公募基金。

  至少18只“科创板基金”报送

  科创板对投资者的要求,保留50万资产和2年证券交易经验的门槛,不符合条件的个人投资者可以通过公募基金参与,包括前期发行的6只战略配售基金、现有可投资A股的公募基金和主要投资科创板的公募基金。

  而早在科创板相关规则正式发布之前,近半个月来,不断有基金公司申请设立“科创板基金”。

  3月4日,又有5家基金报送了材料,这5只基金分别是:工银瑞信科创板2年封闭运作基金、嘉实科创板3年封闭运作基金、银华科创板3年封闭运作基金、广发科创板精选和博时科创板3年封闭运作基金。

  券商中国记者获悉,加上2月下旬以“科创板”命名的公募基金,截至3月4日证监会已接收材料的科创板基金至少有18只,分属于15家公募基金公司,其中广发基金、华夏基金、万家基金都分别报送了2只。

  这些科创板基金,清一色都是混合型基金,并且大部分都是封闭三年运作。资管业内人士表示,科创板基金的设立多少借鉴了6只战略配售基金,采用封闭期运作,预计未来发行规模会比较大。

  比较特殊的是,万家基金2月27日报送了2只科创板基金,分别是“万家科瑞科创板”和“万家科创板”,这2只基金都是LOF基金(即上市型开放式基金),保持开放式基金运作模式不变的基础上,增加交易所场内发行和交易的渠道。另外,还有工银瑞信科创板基金,封闭期为2年。

  还有15只“科技创新”基金

  目前,18只科创板基金约由15家基金公司申请设立,这15家基金公司分别是博时、工银瑞信、广发、嘉实、银华、华夏、交银施罗德、南方、富国、华安、鹏华、万家、易方达、招商、中欧。

  最早接收材料的是,中欧基金于2月25日报送的“中欧科创先锋”,首次使用科创板命名。然后是2月26日接收材料的“华夏科创板精选”,接着2月27日证监会又就接收了8家基金公司扎堆的产品材料。

  但其实更早在2月中下旬,已经有累计超过15只以“科技创新”命名的公募基金申请设立,包括博时、景顺长城、中信保诚、华安、银华、广发、万家、招商、汇添富、嘉实、工银瑞信、易方达、富国、华夏等。(券商中国)

  小散可通过公募基金打新

  与之前的股票上市规则相比,科创板实现了多个重大突破,包括:允许尚未盈利的公司上市;允许不同投票权架构的公司上市;允许红筹和VIE架构企业上市。规则对科技创新企业具有更高的包容度,将优先支持符合国家战略、拥有关键核心技术、科技创新能力突出,具有较强成长性的企业。交易机制方面,则并没有出现外界之前猜测的T+0交易,仍然维持T+1交易制度,与沪深交易所现有规则一致。

  值得一提的是,科创板明确规定了个人投资者的适当性条件,要求申请权限满足两大条件。一是开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元,二是参与证券交易24个月以上。文件要求,首次委托买入科创板股票的客户,必须以纸面或电子形式签署科创板股票风险揭示书。

  由于50万证券资产和2年证券交易经验的门槛不变,市场估计约300万个人投资者符合条件。那么,其他个人投资者就与科创板无缘了吗?并非如此。据了解,普通投资者还可以通过公募基金参与,监管层还明确了三类产品可打新:一是前期发行的6只战略配售基金;二是现有可投资A股的公募基金;三是未来发行的一批主要投资科创板的公募基金。

  首批科创板企业最早6月上市

  3月3日,中信建投就科创板举办电话会议。首席策略分析师张玉龙表示,3月1日晚证监会发布了科创板实施细则,这是一个很关键的时间点,意味着整个框架制度的落地。第二个关键的时间点是在3月底,因为3月底之后市场会看到所有企业的财务数据,各家投行开始上报科创板材料,相应的,这些谋求科创板上市的企业将披露财务信息,甚至是招股说明书。交易所在6个月之内对是否上市给予一个明确答复,考虑到首批上市过程应该会安排得非常快,“我们觉得可能大概2个月的时间,审核就完毕了。接着由证监会来注册,大概率6月份科创板首批企业就会推出。”华泰证券则预计,科创板第一批企业最早于今年7-8月上市。

  据了解,目前不少券商已在紧锣密鼓地准备开户事宜,部分券商的科创板开户系统已经基本开发完成,上交所将在3月下旬开始技术系统的全天候测试,测试后开户系统就可以上线。但是,要正式上线开户还需等待交易所的通知,交易所陆续可能还将出台适当性细则、关于投资者50万门槛、参与证券交易24个月以上的界定等相关通知。

  建议争饮“头啖汤”

  对于市场上“科创板上市分流资金”的担忧,在前述电话会议上,张玉龙进一步表示,预计全年首批上市科创板企业可能会产生500亿的融资规模,对于整个市场在当前条件下不会产生太大的影响。相反,科创板对于整个现有估值提供了一个标杆,科创板肯定是当前最主要的主题,在该事件前是有超额收益的。在6月份之前,建议大家持续关注跟科创板相关标的,比如某些头部券商,或者进一步转到科创板上市标的相关引资股上,这也是提前参演的一种方式。

  对此,山西证券亦直言,首先关注直接投资科创板公司带来的投资机会。从创业板的经验来看,第一批上市公司亦会享受稀缺性而带来的估值溢价。由此,首批上市公司将是极好的投资标的,可关注上市公司受益于科创板上市而带来的投资机会。同时,随着科创板登陆上交所的日期逐步临近,市场的投资热点将从此前的对于创投类概念的炒作,逐步切换到对科技类企业的潜在投资机会的挖掘。

  另外,目前在A股上有与科创板拟上市企业在行业相同,业务相近的公司,受制于整体市场的估值压制,部分公司估值低于美国纳斯达克市场同类企业。科创板开板后,更加灵活的交易制度以及机构投资者为主导的定价方式,将更有利于给予科技创新类企业合理的定价。

  不过,张玉龙也提醒,科创板对于现有制度的集中突破,体现在注册制和退市两个方面。从注册制的角度来看,意味着企业获得了一种股权融资的权利,那么在这之前是由监管机构决定。也就是说,原来是稀缺资质的上市融资和再融资,这时就没有了,因此,放眼未来,壳价值是A股首先被冲击的板块。(金证券)

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